S’inquiétant de l’impact de la mise en œuvre de la réforme ferroviaire, l’agence de notation Fitch Ratings a placé la SNCF et Réseau ferré de France (RFF) sous surveillance négative.
Le 23 novembre dernier, l’agence de notation Fitch Ratings a placé sous surveillance négative les 'AAA' de note de défaut émetteur à long terme et les notes senior non garantie de la SNCF et de Réseau Ferré de France (RFF). "Cette décision reflète l'incertitude planant sur le calendrier envisagé et l’impact de la mise en œuvre de la réforme ferroviaire dévoilée le 30 octobre dernier sur les deux structures ", explique Fitch dans un communiqué.
Risque de dégradation
Alors que l'Etat français souhaite créer un "gestionnaire d''infrastructure unifiée" couvrant les divisions des infrastructures de la SNCF et de RFF, Fitch se réserve la possibilité d’arbitrer l’avenir de la notation une fois qu'il aura obtenu des informations complémentaires sur l'étendue et la portée de cette réforme. Considérant que les négociations sont en cours et que le projet de loi devrait être soumis au Parlement à la fin premier semestre 2013, elle attend donc de savoir quelle forme juridique auront le propriétaire et l'exploitant du réseau ferroviaire à l'issue de la réforme, et quel sera leur lien avec l'Etat. Une dégradation pourrait ainsi intervenir si le nouveau statut de RFF et de la SNCF "impliquait un soutien moins prononcé de l'Etat ou un relâchement significatif des liens entre l'Etat et l'une des deux entreprises", précise Fitch.